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平安证券2010年2月份PMI指数点评春节因素导致2月PMI指数回落

2019-08-14 19:15:14来源:励志吧0次阅读

平安证券:2010年2月份PMI指数点评 春节因素导致2月PMI指数回落 2010-03-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中国物流与采购联合会发布数据显示:2010年2月PMI为52,较上月下降3.8个百分点,新订单为53.7,比上月下降6.2个百分点,出口订单50.3,比上月下降2.9个百分点。购进价格61.1,比上月下降7.4个百分点。

2月PMI为52,扩张势头明显回落具有季节因素;另一方面,制造业步入正常增长环境后,其PMI也将逐步呈现05~07年那种波动走势。

2月新订单指数和购进价格指数均出现明显回落,这表明,现阶段价格对需求变化比较敏感。价格因素暂时还不能明显影响企业盈利。目前的企业盈利仍来自新订单的持续增长,新订单的持续增长会推高一季度企业利润增幅。

2月出口订单指数为50.3,比上月下降2.9个百分点。尽管出口订单回落有春节因素,但从制造业整体看,出口仍是其弱项。国内需求继续主导经济增长。

宏观快评2/52月PMI指数扩张势头回落,具有季节因素2月PMI为52,继续延续了PMI连续12个月的扩张,但扩张势头明显回落。由于2月正逢春节,PMI的回落具有季节因素,类似情况在05、07年2月逢春节时也曾出现过。

另一方面,制造业步入正常增长环境后,其PMI也将逐步呈现05~07年那种波动走势。

现阶段企业盈利得益于新订单的快速增长2月新订单为53.7,比上月下降6.2个百分点,购进价格61.1,比上月下降7.4个百分点。

本月,新订单指数和购进价格指数均出现明显回落。

跟05、07年同期相同,新订单由于春节因素都出现了回落,但不同于前二次的是本月购进价格的扩张势头也明显回落。这表明,现阶段价格对需求比较敏感。价格因素暂时还不能明显影响企业盈利。

目前的企业盈利仍来自新订单的持续增长,新订单的持续增长会推高一季度企业利润增幅。

相对制造业的整体环境,出口仍是其弱项2月出口订单指数为50.3,比上月下降2.9个百分点。尽管出口订单回落有春节因素,但从制造业整体看,出口仍是其弱项,国内需求继续主导经济增长。但由于09年的低基数,10年出口仍会出现正的增长。

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