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日常消費品大眾品超配低估值雙匯薦股

2020-01-16 20:59:39来源:励志吧0次阅读

日常消费品:大众品超配低估值双汇 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周观点:白酒估值切换加仓口子窖,大众品超配低估值双汇1)事件解读:西王食品复牌向健康食品龙头坚实迈进,高盛减持近尾声,重视口子窖估值切换布局良机,秋糖会召开有望强化白酒投资热情本周二西王食品复牌,我们非常看好本次收购标的之质地,其所在行业是最具增长潜力的保健品细分领域,且专业性研发起步、并成长为北美运动保健品领先品牌;美国本土市场发展前景依然广阔,中国市场拓展空间巨大,未来五年复合增速15%以上本周口子窖公告高盛继续减持600万股,占总股本1%,年内余下解禁股不到1%,预计下周可减持完毕,短期股价利空因素释放殆尽,三季报到来公司估值切换具备强吸引力,重申10月是口子窖布局的绝佳时机本周高端酒飛天茅臺(深圳等)批價小幅上漲10元,我們預計一二線白酒三季報呈現近兩位數增長,四季度龍頭酒企主動控量挺價,名優酒最為受益,下周秋糖會召開有望迎來白酒催化行情本周双汇发展母公司万洲国际逆势走强,创历史和IPO以来新高,叠加深港通临近,有望对双汇带来估值催化双汇三季度业绩预计延续上半年稳定表现,四季度销售预计会更好,受益春节旺季提前及屠宰盈利提升,同时进口猪肉量加大增加利润贡献,全年业绩两位数增长确定2)投资策略:白酒一线稳配茅五泸、三线超配水井坊+口子窖;大众品继续稳持龙头双汇、伊利,积极布局高景气个股金禾、广泽白酒方面,我们认为茅台、五粮液等高端酒全年业绩无忧,三季报披露或迎催化,茅五泸仍为四季度重点配置品种二三线白酒重点推荐水井坊、口子窖2)大众品:

双汇短期预期差明显,深港通等催化有望驱动估值加速修复伊利股价下跌已基本消化前期过于乐观的业绩预期,阳光保险举牌有望成为事件性催化,又到配置时点西王食品收购运动营养领导品牌lovate,向健康食品龙头坚实迈进,给予目标市值157亿元,重点推荐小市值品种重点布局金禾实业(甜味剂细分领域绝对王者,未来量价齐升确定性高,近期股价因环保事件被错杀,可积极加仓),广泽股份(小市值奶酪行业稀缺标的)

双汇发展:三季度业绩预计稳增,万洲创新高有望带来催化公司三季度业绩增速预计延续上半年稳定表现,肉制品销量受去年部分产品退货影响小预计个位数增长,但实际发货量增速保持大个位数,反转趋势延续,其中纯低温产品表现亮眼,月份即达到去年全年水平四季度情况预计会更好,受益春节旺季提前及屠宰盈利提升,同时进口猪肉量加大增加利润贡献(美国生猪价格6月份以来下跌 0%,中美价差继续拉大),全年业绩两位数增长确定 )目前双汇估值对应今年仅16倍,在食品饮料板块中是最低的,同时股息率最高超过5%,资产荒背景下受到市场偏好,目标价 0元,维持“买入”评级

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