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东北证券经济呈现最优组合资金有望持续流入

2019-08-16 19:01:23来源:励志吧0次阅读

东北证券:经济呈现最优组合 资金有望持续流入 2019-04-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本周观点概述:在持续维持的高市场关注度下,上周市场资金再次出现大幅流入,预计单周增量有近千亿规模。历来A股市场在节后均会有一定的资金涌入,,预计资金流入的趋势还将持续。衡量股市估值集中度的变异系数维持在1.0以上,目前仍在良性区间,逐步右移也是熊市走强的必经途径,具备进一步估值扩张的潜力。市场资金分布集中度小幅上升,分板块来看,成长与消费板块成交占比下降,而金融和周期的成交占比均有所修复,市场资金分布维持在分散状态,虽然资金变动的方向与上一周相反,主线依然是资金从前期过度集中的成长板块向其余板块扩散,其余板块均有阶段性的机会。

经济基本面:上周菜篮子产品批发价格200指数上涨,收120.0 ;国内重要生产资料价格指数上涨,收95.65。移动平均短期无风险利率下跌,收2.52%。1年期AAA企业债信用利差与10年期AAA企业债信用利差同步下降。十大城市商品房移动平均成交面积减少;6大发电集团日均耗煤下跌。

政策面跟踪:一季度的政策密集期和经济数据真空期过后,市场对于经济基本面的关注将加大。按我们的估算,即将披露的 月数据有望进一步支撑市场情绪。按日频的6大发电厂耗煤计算,2019年 月的电厂耗煤量同比增加4%以上,而2018年同期为下降2%左右,可以预期在中下旬即将披露的 月数据均会有较好的同比表现。按菜篮子指数估算 月的CPI依然将落在良性区间。经济与通胀的组合将表现为经济读数底部上行与通胀温和回升的有利组合。

资本市场跟踪:上周A股市场整体上涨,上证综指、深证成指与创业扳指分别上涨5.04%、上涨5.14%与上涨4.94%。行业方面,化工、交通运输与采掘位列涨幅前三,通信、医药生物与食品饮料位列跌幅前三。

国际财经及资本市场跟踪:上周全球市场普遍上涨:美股方面,道指、纳指与标普500分别上涨1.91%、上涨2.71%与上涨2.06%;欧洲方面,富时100、德国DAX与法国CAC40分别上涨2. 0%、上涨4.20%与上涨2. 5%。港股方面,恒生指数上周涨幅为 .05%。

未来一周展望:4月中下旬将逐渐披露 月的经济数据将表现为经济读数底部上行与通胀温和回升的有利组合,而资金层面也有望在节后继续保持大幅流入的趋势,进一步支撑市场风险偏好的提升。结构上建议以提升实体经济运行效率的成长为主,同时受益于减税以及房地产销售回暖的消费板块。

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